Uluslararası piyasalarda yaşanan sert dalgalanma, fiziki altın ticaretinde etkisini daha da artırdı. Ons altının 4.200 dolar seviyesine gerilemesiyle ekran fiyatları hızla düşerken, Kapalıçarşı ve serbest piyasada bambaşka bir manzara ortaya çıktı.

Altının ons fiyatı 5.000 dolardan 4.200 doların altına çekilince gram altın yüzde 10’un üzerinde değer kaybı yaşadı. Ancak yatırımcılar, ekranlarda görülen düşük rakamları kuyumcu vitrinlerinde bulamadı. Spot fiyat ile fiziki altın arasındaki fark, kilogram başına 12 bin dolara kadar yükseldi.

EKRANDA 5.885 TL, TEZGAHTA 6.435 TL
Haftanın ilk işlem gününde spot piyasada gram altın 5.885 TL’ye kadar gerileyerek sert bir düşüş kaydetti. Buna karşın Kapalıçarşı’daki tabelalarda aynı hızda bir düşüş görülmedi. Serbest piyasada gram altın satış fiyatı 6.435 TL civarında seyrederek spot fiyatın tam 550 TL üzerinde kaldı.

FARKIN SEBEBİ NE?
Uzmanlar, fiziki piyasanın düşüşleri yavaş yansıttığını ancak yükselişleri anında fiyatladığını vurguluyor. Makasın bu kadar açılmasının ardında üç temel etken bulunuyor:

• Yoğun Talep: Vatandaş ekranlarda düşen fiyatı fırsat olarak görüp fiziki altına yönelince arz-talep dengesi bozuluyor ve fiyatlar yukarıda kalıyor.
• Güvenli Liman Etkisi: Jeopolitik gerilimlerin arttığı ortamda yatırımcı, elindeki altına güvenerek fiziki talebi canlı tutuyor.
• Maliyet Unsuru: İthalat kotaları ve dünya piyasalarıyla oluşan kilogram başına 12 bin dolarlık fark, iç piyasada altını küresel fiyatlardan daha pahalı hale getiriyor.

MAKAS NE ZAMAN DARALIR?
Kuyumcular, fiyat farkının kapanması için spot piyasada düşük seviyelerin birkaç gün boyunca istikrar kazanması gerektiğini belirtiyor. Ons altındaki geri çekilme kalıcı olursa, fiziki piyasa da direnç kırarak aşağı yönlü revize edilebilir. Ancak mevcut koşullarda ekran fiyatına göre bütçe yapan yatırımcılar, fiziki alımlarda beklediklerinden çok daha yüksek maliyetle karşı karşıya kalıyor.